今天还是先聊聊上午的发布会，昨天会议通知出来后，我们提到四点，一是大概率一把手出席，二是应该不会发布突破既有框架的政策，三是不要抱有太大的预期，更像是阶段性成果的定期通报，四是可能降准。

　　不过，从资产价格的反映来看，大部分人可能会觉得低于预期，下图，沪深300高开低走，而30年国债一路上行，股债都是日内被套的行情。

　　注意，为了防止有人抬杠，我再强调一下，我是对“发布会”本身体现出来的信息和趋势，很乐观，并不是对经济、股市等全面乐观。

　　事实上，我们要清楚，当下我们面临的，最大的三个问题，一是疫情后的伤疤效应，二是逆全球化下的供给过剩，三是城镇化冲顶后的长期人口下行周期，这些，都不是三个金融监管部门可以解决的事情。

　　所以，得首双赢彩票 双赢彩票网站先承认，降准降息等政策，并不是板蓝根，是没法包治百病的，这样才能建立起合理的预期，更好理解政策的导向，并做出相应的投资决策。

　　昨天傍晚，国新办给出了发布会的采访通知，而今天凌晨，中美相约在瑞士进行经贸谈判，可以合理推测，这并不是一个巧合。

　　伟大的教员教导我们，战略上藐视敌人，战术上重视敌人，这次发布会首先释放的信息在于，不管谈得拢谈不拢，我们手里都有一堆“牌”，可以一直出，会千方百计确保稳住预期和稳住股市等资产价格。

　　凡事预则立，不预则废，反过来说，发布会这个动作，本身也是周末谈判的筹码。

　　我相信，这回，我们是已经做好了谈不拢的准备的（大概率谈不拢），可以参考吴主席提到的一句话：

　　“全力支持汇金发挥好类‘平准基金’作用，汇金在前方进行强有力操作，人行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一”。

　　而且，除了国家队的榜一大哥汇金，潘行长在会上还表示，之前主动和国资委做过沟通，于是有了中国诚通、中国国新这两个榜二大哥，在4月8日，公告说利用回购增持再贷款，增持A股1800亿，强化了市场的信心。

　　而且，降低OMO的目的，潘行也说的很明白了，是为了后续相应的降低LPR，也就是降低实体经济的融资成本。

　　所以，全社会的融资成本依然在下行通道中，低利率的环境还将持续，这都是我们在投资上，应该研究和利用的趋势。

　　这个观点，我们在去年0924解读第一次会议的时候，《》，就提到过，下图。

　　而且，从去年开始险资入市的这件事情上也可以看出，打通堵点，是实实在在的，在加速的。

　　二是第四点提到的，险资入市的资金，李局长今天提到，保险长期投资试点还将继续推进，近期还会再批复600亿，其实，这就不算是试点了，而是接近常态化了；

　　三是吴主席在公募基金改革里提到的目的——形成“回报增—资金进—市场稳”的良性循环；

　　四是最最核心的，就是上述提到的，全社会的利率水平仍然在下行通道，低利率环境下，资金向优质股权靠拢，是必然会发生的叙事。

　　只需要知道一点，这是对公募基金进行颅内开刀手术般的改革，而改革的核心目标只有一个——提高个人投资者，通过投资公募基金赚钱的概率。

　　今天发布会提到了两点，一是加快A股上市公司去境外上市，其实就是我昨晚提到的，宁德时代赴港上市的事情；二是中概股从美股回流的事情。

　　这些都是长期的趋势：伟大的公司，出海是必然的；而我们的股民，也需要在A股和H股，能投到更多更有成长性的企业，分享优质企业在国内取得的利润。

　　不管是3000亿的科创再贷款，还是债券的科技板，发布会提到的所有信息，都指向一个方向——科技兴国。

　　中长期来看，低利率下的高股息，和政策支持的科技板块，依然是最强的哑铃结构。

　　我们解释过了，8000亿的回购增持再贷款和互换便利，可以每分钱都确保流入股市，但降准即使释放2万亿资金，能有多少流入股市？

　　再比如，5000亿的消费信贷再贷款，能确保都放给好好推信用贷的银行，但如果向银行全面放水，有多少银行会拿着钱继续去炒利率债？（当然，炒债的原因在于部分银行确实信贷投放能力不足，没客户没渠道，并不一定就是主观上就是想炒）

　　所以，所谓的结构化工具，本质上，是鼓励那些，在定向领域，真的在干活的好学生，最后的投产比一定是更高的。

　　其实，都说的是一件事，股市这个事情，没有特殊性，没有特殊道路，老老实实向成熟的市场学习，就可以了。

　　与其刻意追求“特估”，不如长期做难而正确的事情，市场自然会给资产合理正确的估值。

　　总结一下，我之所以对本次发布会很乐观，是因为发布会释放的信息和趋势，都是具有可持续性的，都是能令我明确找到具备投资胜率的板块的，这就足够了。

　　如果你指望，发布会的政双赢彩票 双赢彩票网站策，能让老百姓多生孩子、能让全国房价普涨、能让上市公司变出利润来，那么，是你的预期没摆正，不是这个会没开好。

　　退一万步讲，昨天90%的股票上涨，今天60%以上的股票上涨，够不错了，毕竟，这可是A股啊。

　　今天整个A股，最亮眼的，无疑是军工板块，主要的原因，是印度和巴基斯坦这对冤家，最近正在干架，而纯粹从武器的角度看，这场战争，也有点“代理人战争”的意思——巴基斯坦的武器主要是从咱东大买的，而印度的武器，则主要来自俄、美、法等国家。

　　虽然印度号称是“世界上最大的民主国家”，看起来和西方走的更近，但其武器进口，70%都来自于俄罗斯，其后勤维护体系、训练流程和战术思想都是围绕俄制装备构建的，而美国只占10%不到，美国也希望印度多买点他们的武器，但印度人这点脑子很清楚，一方面在美俄之间搞平衡，所以现在各方都在拉拢印度，另一方面坚持印度制造，要求外国的军火供应商转让技术并本地化生产，这点美国企业没法满足要求，所以比如像战斗机，印度手里的主要是法国的阵风，以及俄罗斯的苏-30等等。

　　而这回传出的消息是，巴基斯坦利用从我们地方买的歼-10C战斗机、PL-15导弹、以及红旗防空系统等一套组合拳，击落了印度的5架战斗机，其中3架是法国的，2架是俄罗斯的。

　　这就有点像军工的Deepseek时刻了——来自中国的，成本更低的一方，展现出了不逊色于对手、甚至更强的能力，那么在逆全球化的时代，其他准备增加军费、加快武器进口的国家，还不赶着趟儿来我们这儿买吗？

　　今天涨幅榜前十的ETF里，除了军工相关的ETF、以及我们之前介绍过的中航系的高端装备ETF外，还有个新品种，通用航空ETF华宝，159231，涨3.5%，挂钩的是国证通用航空指数，正好是五一前，4月29日上市的，运气好，首发买的已经赚5个点了。

　　所谓的通用航空，英文叫General Aviation，指的是除了公共航空运输以外的所有民用航空活动，你可以理解为，其实就是去年最火的低空经济概念。

　　我找了一个完整的指数介绍的长图，老规矩，大家在公众号后台，发送，“通用航空”或者“低空经济”，就能自动获取，低空经济是国家的长期产业规划之一，板块里必定是要出大牛股的，大家可以先关注一下。

　　还有一个最新的消息，是小鹏汽车考虑将飞行汽车子公司，小鹏汇天，在美股或港股单独上市。

　　上周星球的精选出来了，今天在星球，也有大量对会议的解读，欢迎大家进入查阅。