2025年11月与2026年1月，国内有机硅行业连续召开了两次具有转折意义的实控人会议。这两次闭门研讨会直接针对长期困扰行业的恶性竞争问题，达成了“动态价格锚定”与“需求周期联动减产”的深度共识。这种行业自律行为并非停留在纸面，截至2026年1月23日，有机硅中间体价格已从低点的11000元/吨迅速反弹至14000元/吨，涨幅约27%，这标志着产业链已正式步入由“反内卷”驱动的景气修复通道。

　　本次梳理围绕有机硅供需平衡表的系统性修复展开，统计了2025年至2027年下游需求的细分测算数据，列举了合盛、兴发、鲁西、新安、东岳等核心公司的产能变动与技术转型方向。

　　有机硅DMC作为核心中间体，其定价逻辑正在经历从单一的成本加成向行业共识挺价的转变。在2025年11月18日的上海实控人会议上，行业确立了DMC基准送到价锁定在13000-13200元/吨的目标。为了支撑这一价格中枢，各主要厂家同意根据需求周期实施联动减产，最高减产幅度可达30%。随后，在2026年1月9日的会议上，各企业进一步强化了挺价意愿，自1月12日起主流产品再度涨价300元/吨。

　　这种“反内卷”共识的达成，背后是全行业利润长期承压、部分企业陷入亏损的倒逼。由于当前成本端压力较大，工业硅价格自2025年10月以来保持稳定，而甲醇价格自11月起进入上行通道，原材料成本的支撑使得单体厂挺价的底气更为充足。这种行业自律行为能否持续，将直接决定2026年有机硅板块的利润修复弹性。

　　有机硅作为由碳、氢、氧、硅组成的有机化合物，凭借耐高低温、耐候性和优异电气性能，其应用正在从传统领域向高成长赛道渗透。2024年下游消费结构显示，建筑占比25.2%，电子电器23.0%，加工制造14.6%，纺织11.5%。虽然建筑领域受房地产市场波动影响，但光伏、新能源汽车和特高压建设等领域正在接过增长接力棒。

　　在光伏领域，有机硅主要用于组件封装，1GW装机量约消耗1200-1500吨有机硅胶。预计2025年中国光伏新增装机将达297GW，为行业带来确定的增量空间。新能源汽车市场同样火热，有机硅在动力电池PACK密封、结构导热及电芯粘接中不可或缺，单车用胶量已达5kg，且随着轻质材料应用增加，渗透率仍有提升空间。2024年中国电网工程投资完成6083亿元，同比增长15.3%，这直接带动了特高压输变电所需绝缘材料的需求。此外，航天胶粘剂作为高端分支，预计2023-2025年市场规模复合增长率达6%-8%。

　　经过2021-2024年的疯狂扩张，我国有机硅DMC产能已达344万吨，占全球总产量的70%以上。然而，这一扩张周期现已步入尾声。由于利润持续承压，大量拟建项目已被搁置或取消。统计显示，2026-2027年中国新增产能极少，仅有其亚的45万吨单体项目（折DMC约20万吨）预计于2027年投产。

　　行业集中度目前已维持在较高水平，截至2025年底，CR8集中度达81%。合盛作为行业龙头，拥有88万吨单体产能，处于绝对领先地位。东岳、蓝星各持35万吨产能紧随其后。兴发、新安、鲁西分别具备30万吨、25万吨、25万吨产能。三友与恒星则分别拥有20万吨和15万吨产能。产能的集中为行业实施联动减产、应对市场波动提供了物理基础。

　　出口端正在经历政策红利退坡与产品结构升级的双重考验。财政部明确，自2026年4月1日起取消初级形状聚硅氧烷（HS编码：3910.0000）等产品的13%出口退税。短期内，这一政策将引发“抢出口”效应，支撑一季度价格震荡上行。长期看，退税取消将抬高出口成本，迫使企业放弃低价内卷。

　　这种政策导向将引导国内企业向电子级、医疗级等高附加值领域转型。目前，国内有机硅出口已呈现出高附加值倾向，2025年出口均价降幅显著低于中间体价格降幅，说明终端产品占比正在提升。亚洲地区仍是主要出口市场，东北亚、东南亚出口占比分别达22.3%和15.2%。随着亚洲基建投资需求在未来10年达到8.22万亿美元规模，有机硅用胶的需求增速将保持强劲。

　　面对欧洲能源成本攀升、碳税压力及环保法规趋严，全球有机硅格局正发生深刻位移。陶氏在2025年7月宣布，将于2026年中期永久关闭其位于英国巴里的基础硅氧烷工厂，退出14.5万吨/年产能。这种战略收缩并非孤例。陶氏与瓦克等海外企业近期频繁发布调价函。

　　陶氏已于2026年1月26日起将大中华区高性能建筑产品价格上调5-10%，此前其消费品业务线日起对密封胶系列产品提价。海外巨头的提价行为与国内企业的“反内卷”产生了共振，共同推动全球有机硅价格中枢上移。这种供需格局的边际优化，为国内具备一体化成本优势的企业腾出了市场空间。

　　合盛作为硅化工龙头，具备工业硅-有机硅一体化优势。截至2025年6月，公司工业硅产能122万吨，有机硅单体产能173万吨。随着光伏行业反内卷推进双赢彩票在线购彩 双赢彩票平台和多晶硅开工率变化，预计合盛2026年归母净利润将从2025年的0.90亿元大幅修复至17.82亿元，2027年有望冲刺29.59亿元。

　　兴发则在一体化深度上表现出色。公司拥有60万吨单体产能，配套了涵盖光伏胶、功能硅烷、皮革泡棉等在内的完善下游矩阵。其利用草甘膦副产的一氯甲烷直接作为原料，极大降低了生产成本。预计兴发2025-2027年归母净利润分别为18.1亿、24.2亿和30.1亿元。

　　新安作为品类最齐全的公司之一，50万吨单体配套了20万吨终端产能。公司海外业务在2025年上半年利润逆势增长17%，高端化转型成效显著。

　　东岳拥有60万吨单体总产能，受此前火灾影响的装置现已全面恢复，预计2026年将不再受到额外影响。鲁西依托化工园区优势，25万吨产能具备较强的综合成本竞争力。三友与恒星在特定区域市场和细分产品端也保持着稳定的市占率。

　　在产能扩张终结、反内卷机制建立以及新兴需求托底的多重作用下，2026年有机硅行业将迎来供需平衡的持续收紧。行业景气度正处于底部回升的初期，价格稳中有升态势明确。建议投资者重点关注具有一体化规模优势及终端转型能力的合盛、兴发等领军标的。

　　风险方面，需警惕有机硅价格随市场波动的不确定性，以及原材料如工业硅、甲醇价格剧烈波动对毛利的挤压。此外，若行业“反内卷”自律联盟打破，或陶氏等海外产能退出进度不及预期，都可能对出口量及价格修复节奏产生负面影响。部分化工原料的生产与运输过程亦存在安全环保风险。